Siete amigos egresados de la Universidad de Cambridge en 1982, siguen su camino por separado. Diez años más tarde, Peter hereda una gran finca de su padre, e invita al resto de la banda para pasar las vacaciones de Año Nuevo con él. Muchos cambios se han producido en la vida de todos los amigos reunidos, pero Peter tiene un secreto que les chocará a todos ellos.

Esta historia se sitúa cronológicamente unas pocas decenas de años antes de las aventuras de El Señor de los Anillos, narra el viaje de un hobbit llamado Bilbo Bolsón (tío de Frodo, uno de los protagonistas principales de El Señor de los Anillos). A este personaje no le gustan las aventuras, pero ha emprendido un viaje a la Montaña Solitaria en busca del tesoro robado por el dragón Smaug años atrás. Todo empieza un día en el que Bilbo recibe la visita de Gandalf el Gris junto con 13 enanos, entre los que se cuenta a Thorin, Escudo de Roble, a cuya familia le fue robado el tesoro.